2008年5月4日的文章，放在今天的A股大環(huán)境，除了主角有所更換，其他的居然沒有違和感，12年了，A股還是老樣子啊！

暴漲必有暴漲的理由！即使這種暴漲遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了價值基礎(chǔ)！根據(jù)現(xiàn)行的基金法規(guī)，基金管理人的管理費是根據(jù)基金凈值計提的，而與基金盈虧無關(guān)。因此，對于基金管理人而言，基金規(guī)模的擴大直接關(guān)系到基金公司的切身利益。基金重倉股暴漲，不僅可以提升基金凈值，更重要的是，在一個不成熟的市場，還可以通過這種短時間內(nèi)暴漲的財富效應(yīng)，吸引更多的人投入更多的資金加入這一游戲，不斷擴大基金資產(chǎn)的規(guī)模。于是，大量的社會資金源源不斷地流入基金公司，在滿足基金管理人提取巨額管理費的同時，也不斷地被用于購入基金重倉股。

社會資金似乎是無限的，而基金重倉股是有限的，于是，在這樣一種不斷自我強化的游戲中，高舉價值投資大旗的基金經(jīng)理們將其重倉股的股價不斷推向高處，同時，也將基金持有人的資產(chǎn)推向了高處不勝寒的危險境地。

有一個現(xiàn)象也許是值得載入基金史冊的：大量的投資人喜歡購買凈值為1元的新基金，而不是市場上已經(jīng)運作多年的凈值超過2元甚至3元的基金，雖然這些新發(fā)行的基金并不必然在獲利能力上優(yōu)于老基金。而且為了迎合投資人的這種需求，基金管理人推出了一系列注定作為基金業(yè)一大恥辱的運作大法：其一是凈值歸一分紅，通過大比例分紅將基金凈值降為1元，雖然這種大比例分紅并不符合、甚至違背基金持有人的利益；其二是凈值分拆歸一。其最終目的只有一個，擴大基金資產(chǎn)規(guī)模，從中計提更多的管理費。

如果我們不能從制度層面解決這一問題，如果基金管理人極端矛盾的市場行為不能得到有效遏制、如果封基持有人的合理訴求無從得到回應(yīng)、合法權(quán)益無法得到保障，那么，中國股市走向成熟也許還將有一段漫長的路途，中國股市將注定繼續(xù)在暴漲暴跌的輪回中掙扎。

只是當(dāng)下一輪暴漲來臨之際，投資人千萬要保持一份警醒：當(dāng)市場再度人聲鼎沸、當(dāng)你發(fā)現(xiàn)持續(xù)一個月、甚至兩個月不再有新基金獲準(zhǔn)發(fā)行，也許就應(yīng)該思考是否該遠(yuǎn)離這喧囂的市場，外出休閑度假，還是繼續(xù)留在這市場等著為下一輪暴跌買單。

大概是對國企信用債信仰坍塌的開始....

近期債券市場一片血雨腥風(fēng)，多個“網(wǎng)紅”信用債異常跳水，大批債券基金凈值大跌...多個信用債違約或者大跌，引發(fā)信用債市場整體動蕩。投資者原來認(rèn)為不會違約的企業(yè)，開始出事了，AAA也不再被信任了。以致，有人宣稱珍愛生命遠(yuǎn)離信用債，有人覺得投資30年國債它不香嗎？有人說是時候徹底告別信用債了。

這個內(nèi)容2019年就編輯過，在后臺一直是草稿狀態(tài)，最近中金國瑞后續(xù)報道也出來了，重新整理上線。

假如從一個投資者的角度出發(fā)，既不是公司員工，也沒有認(rèn)真做背景調(diào)查，在不知道最終結(jié)局的情況下，是否參與中金國瑞的投資呢？

疑點1、投資額可以是幾十萬，這個意味著極有可能不是正規(guī)私募產(chǎn)品。對于私募類產(chǎn)品，申購金額必須是100萬以上，所以必須去AMAC上確認(rèn)相關(guān)信息。

疑點2、每年給予投資者10%～14%不等的固定收益，超額部分歸基金公司所有。 全球頂級私募年化收益率才多少，固定收益就給到10-14%，這種在宣傳中承諾收益率的私募且是極其不合理的收益，大概率是資金盤。加上投資標(biāo)的期貨、黃金、外匯，全是超高杠桿的產(chǎn)品，20%的劣后端夠干什么，一個小波動就沒了，風(fēng)險超高。對于低風(fēng)險投資者來說，這種所謂的機會要打一個大大的問號。

之前收集的投資事故會慢慢編輯上傳，就從最近的事故開始吧。

這個事故看的我后背發(fā)涼，因為這樣的事情真的很容易發(fā)生，即使我的父母或者我本人處在那個位置，如果有著同樣的認(rèn)知，可能會做出同樣的投資選擇。

我之所以不去投資，是因為這些年看到的銀行理財暴雷的案例也不少，除了PR1類的理財產(chǎn)品，其他的基本略過。